LED照明的部落格

圖.為吳宗憲推廣自家品牌之LED燈具

勤上光電（002638）業績變臉的速度讓人猝不及防。 9月28日公司業績預告修正公告稱，預計2013年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長-10%至10%，就在8月29日，公司預計這一數字為10%至40%。

業績驟然負增長，且改變僅在一個月間。受此影響，9月30日公司股價一度跌停。

業內人士提醒，今年三季度LED照明龍頭企業發動凌厲的價格攻勢，欲擴大市場範圍、擠占中小企業生存空間，從目前來看卻是率先傷及自身。

　　一個月尚不准 遑論兩年後

國慶節前的最後一個交易日，勤上光電的股東難露喜意。昨日甫一開盤，公司股價一路狂瀉，尾盤下跌9.03%，收於10.77元。

業績變臉是公司股價重挫的導火索。

公司於8月29日發布中報，同時預計1月至9月歸屬於上市公司股東的淨利潤變動區間為1.01億至1.29億元，變動幅度為10%至40%。

孰料，9月28日公司業績預告修正公告出爐，稱預估歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利8299.86萬元至1.01億元，比上年同期的9222.07萬元增長-10%至10%。

　　這一結果著實坑爹。

南京一位公司股東向《金證券》表示，大家很難接受業績的變化，畢竟就在幾天前，公司還在一個勁營造祥和氣氛。

9月25日，公司稱LED照明應用行業正處於需求快速釋放、市場景氣向好階段，兩年後LED照明產品渠道銷售和電商平台銷售將會全面增長。

“公司連一個月的事情都判斷不准，何談兩年後的市場情況？”前述股東反問道。

　　“造假門”曾轟動一時

記者發現，勤上光電自2011年11月登陸中小板，就屢屢在信披上栽跟頭。今年1月初，公司同樣發佈業績預告修正公告，預計2012年度公司盈利較上年同期業績變動幅度為-11.27%至18.73%。此前，公司在2012年三季報中預計2012年度淨利潤同比增長10%至40%。

儘管這一業績變動與公司計提有關，但最終的2012年年報顯示，公司當年淨利潤下滑15.56%，預告再度成空。

公司“造假門”更在資本市場轟動一時。今年初，相關媒體曾報導質疑勤上光電“涉嫌虛構銷售”、“涉嫌造假上市”。 5月3日公司收到證監會調查通知書，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司立案調查。

昨日，記者就此致電公司證券部。公司人士對記者表示，“董秘出差，證代剛離職，相關情況並不清楚。”

　　慘烈價格戰 龍頭先臥倒

讓市場人士擔憂的是，公司業績變臉的背後，是LED照明龍頭企業在激烈價格戰中的“出​​師不利”。

今年下半年開始，以飛利浦、雷士、億光為代表的LED照明企業不約而同下調價格。一份7月的數據顯示，一線廠商清華同方與雷士照明7w的LED燈泡的價格分別較6月下滑37.3%、36%，部分企業最高降幅甚至達到40%，引發業界陷入低價競爭。

不單如此，品牌企業迅速拓展銷售渠道。以勤上光電為例，公司正在推進“百城千店”計劃，計劃未來三年年均打造1000家包括專賣店在內的渠道網點。

“目前來看，龍頭企業的市場洗禮並未達到預想效果，反而傷及自身。”《金證券》記者相熟的滬上券商研究員稱。

在公告中，勤上光電亦直言，業績修正的原因為LED照明市場競爭加劇，導致產品毛利率有所下降；2013年大力鋪設全球渠道網絡，導致費用增加；公司加速拓展全球市場，導致推廣費用增加。

前述研究員分析，由於成本上的優勢，即便龍頭企業舉起價格利劍，中小企業仍有一定的利潤收縮空間。 “目前LED燈管價格進入節能燈管2倍價格區間，是業內所稱的"甜蜜點"。在這樣的光源價格下，大家一度認為市場新裝、替換需求有望快速增加。但實際上，消費者接受度及購買力不高，阻礙了LED產品的放量。”

今年上半年，同屬該行業的佛山照明(000541,股吧)、陽光照明(600261,股吧)均有一成以上淨利增幅，券商人士提醒投資者需密切關注這些公司的業績變化。