LED照明的部落格

        LED照明近年來受各行各業的追捧，傳統照明若不想被淘汰向LED轉型是必經子路，傳統照明的老大雷士向LED的轉型是成功的，成績喜人，訂單不斷；相比之下佛山照明就遜色很多，因官司纏身錯失轉型良機。而他們的成功和失敗整好可以給我們經驗和教訓。 　　

傳統照明老大雷士：轉型LED我們必須應戰 　　

        3月15日表示，吳長江表示：今年是中國LED照明行業發展的"分水嶺"。 　　

        2013年，雷士LED照明的收入佔比已從2012年的不到5%提升到約兩成。吳長江表示，今年將進一步將這一比例提升至五成。 　　

今年成LED業分水嶺 　　

        2012年，因內鬥風波且計提了2.2億商譽減值，雷士照明淨利大跌9OFweek半导体照明网1.5%。不過，在吳長江重新"操盤"一年多之後，雷士業績得到初步恢復。據業績預告，雷士2013年利潤將有望達到2011年的兩倍、2012年的27倍。不過，在的吳長江看來，這並不是大成績。他坦言，這是2012年利潤基數低，加上2013年降低了管理費用所致。 　　

        照明行業正處於轉型期，業界認為今年LED照明市場將全面啟動。"2012年風波傷害很大，去年雷士還在"療傷"，加上行業向LED照明加速轉型，雷士做大量品牌宣傳、促銷投入，毛利率有所降低。"吳長江說。 　　

       但他堅決地說"我們必須應戰"。曾是中國傳統照明老大的雷士，此前對涉足尚未成熟、魚龍混雜的LED照明市場表現謹慎，擔心帶來虧損。如今，吳長江卻放言，不"應戰"沒有將來。"經歷殘酷競爭才會強大，TCL、美的、海爾投幾十億到LED，照明領域仍做不過我"。 　　

        吳長江說："今年我們還是以市場佔有率為主，不以利潤為主。雖有股東提出考慮利潤，但今明兩年，不虧損、還盈利2億~3億元已不錯，特別是LED業務，今年必須搶市場規模和占有率。"因為"今年是LED照明行業的分水嶺，像房地產企業一樣，小的倒下，大的留下"。 　　

聯手德豪加速轉型 　　

         為了打贏這嘲轉型"戰，雷士與上游LED芯片企業德豪潤達結盟。2012年年底，德豪潤達董事長王冬雷通過收購吳長江等的股權，成為雷士的大股東。作為回報，德豪潤達也向吳長江等定向增發。吳長江透露，"爭取這個月完成"，他將成為德豪潤達第二大股東。 　　

        談及雙方的資源共享，吳長江說，德豪潤達專注於上游芯片和封裝的研發、生產，雷士則專注於下游照明產品的應用、推廣。他認為，經過去年試用，今年LED芯片"只要德豪能出，雷士會盡量用"，同樣質量，德豪的更實惠，"我們是一家人"。 　　

        有了上游支持，雷士今年加快產品轉型，3月15日聯手國際泳聯發布600款LED照明新品。"LED照明的生產工藝、檢測、模具，與傳統照明都不同，我們整條供應鏈都在轉型"。

吳長江擅長營銷，過去他統領的國內30多家區域銷售公司、5000多家專賣店是雷士制勝的法寶。不過，步入LED時代，傳統照明行業的營銷和渠道模式也在悄然改變。吳長江透露，經過去年的積累，雷士的"合同能源管理"項目團隊今年已經達到幾百個。

　　LED1+1>2的效果，關鍵是管理。

　　推事業部放權

　　繼雷士與德豪潤達結盟後，三安光電與陽光照明成立合資公司，同方股份又收購真明麗……上下游合縱連橫的個案不斷上演。吳長江認為，在激烈的競爭中，人才和團隊是雷士完成轉型的最大挑戰。

　　今年雷士全面推廣事業部製。吳長江說，核心是完善激勵和約束機制，並在此基礎上"放權"。"雷士在合同能源管理、電商、海外市場拓展等方面，都需要吸納大批新的人才。"

　　作為雷士的創始人，回看兩年前那場內鬥風波，吳長江認為，投資者只是參謀，應該尊重企業創始人；但企業創始人只有"自身強大"，才能在博弈中贏得更大話語權。"今後，雷士董事會和經營層將會各司其職"。

　　引入王冬雷，吳長江重新在雷士董事會中獲得主動權，但是如何處理好德豪與雷士之間的利益關係，也考驗著"王吳配"的智慧。"雷士和德豪是兩家相互獨立的公司，雷士仍將會大力發展海外市場的自主品牌業務。"吳長江說，目前內銷佔八成，希望未來外銷可以佔六成至八成，"未來三至五年內，雷士將衝擊全球照明業前三強"。

　　澳洋順昌：轉型LED順利led成本優勢明顯

　　轉型LED順利，成本優勢明顯：公司轉型LED芯片獲得初步成功，憑藉技術和成本控制的有效結合，首批10台MOCVD量產後便實現盈利，我們測算公司相比於其他企業具備10%以上的成本優勢，淨利率有望達到15%以上水平，隨著後續擴產的加速，到2015年有望形成50台設備產能，成為公司主要的利潤增長點；芯片廠商擴產糾結，芯片從過剩走向趨緊，公司充分受益LED需求爆發。

　　我們預測LED照明市場在未來2年將形成500台MOCVD設備需求，且目前行業並沒有出現整體性的擴產，考慮到3-6個月的設備調試和產能爬坡期，我們認為2014年行業旺季時芯片供應將呈現偏緊的格局；設備廠商新機型推出的預期以及老機型的漲價使得芯片廠擴產處於糾結階段，公司在行業底部以最低的價格購買了20台69片機台，將充分受益行業需求的爆發。

　　IT金屬物流業務增長穩定：公司是長三角地區規模最大的IT金屬物流企業，憑藉行業內唯一上市公司的地位以及精細化管理的優勢，公司的淨利率水平超過競爭對手2倍，我們認為未來公司在行業內的地位將繼續得到鞏固，隨著原材料價格降幅趨緩，整體業務將保持20%左右的穩定增長。

　　小額貸款業務保持穩定：2013年小額貸業務貢獻淨利潤2700萬，佔比公司淨利潤的30%，小貸公司目前只貸不存，目前銀行貸款已經達到1.5億上限，在股東沒有進一步資金投入的情況下，小貸業務將維持平穩。

　　佛山照明：轉型LED"亡羊補牢為時已晚"

　　亡羊而補牢，對於佛山照明來說卻是為時已晚。繼515名股民向佛山照明提起訴訟後，該事件仍在持續發酵。股民投訴加上剛剛經歷高層大震盪使得佛山照明陷入了內憂外患的格局中，這樣的結果也讓佛山照明或將失去向LED照明轉型的良機。

　　索賠金額或超2億元

　　佛山照明公告顯示，目前已有515人以"證券虛假陳述責任糾紛"為由對佛山照明提起民事訴訟，索賠金額為7343萬元及8.2萬港元。對此，據原告代理律師之一、浙江裕豐律師事務所高級合夥人厲健表示，目前他正在準備第四批股民訴訟材料，將於本月下旬提交法院。他稱，按照目前的訴訟人數和索賠金額來推算，最終的原告人數可能超2000人，索賠金額可能突破2億元。

        對此，有業內專家指出，目前照明行業正在向LED照明轉型，而LED照明一直身處利潤紅海，使得去年一大批照明企業因此而倒閉，一大批因政府的救助得以生存。這個時候佛山照明爆發投資者集體訴訟，無疑會使企業在LED照明轉型中雪上加霜。佛山照明董事會秘書處相關負責人在接受北京商報記者採訪時並未作過多表示，僅稱目前公司處理方式就是應訴，至於後續的舉措將會以公告的形式發布。 　　

        不過，這種躲避式的回應似乎暴露了佛山照明的焦慮心態。因為按照以往的慣例，佛山照明勝訴的概率幾乎為零。據了解，在過去的近十年間，約有1.5萬名股民以證券虛假陳述為由起訴90餘家上市公司，索賠約15億元，這些案件絕大部​​分原告最終以調OFweek半导体照明网解或判決方式獲得全部或大部分損失。此外，佛山照明已被證監會處罰認定存在違規事實，在厲健看來，這將使得佛山照明勝訴的概率一落千丈。 　　

前董事長涉關聯交易 　　

        佛山照明遭遇投訴的導火索正是2013年3月6日收到中國證券監督管理委員會廣東監管局下發的行政處罰決定書。該處罰決定書對佛山照明信息披露違法違規行為的相關當事人佛山照明鐘信才、鄒建平等做出了行政處罰，其中鐘信才系佛山照明前任董事長。 　　

        據公告顯示，佛山照明於2010年和2011年存在定期報告、臨時報告信息披露違法。其中僅關聯交易未披露涉及的金額便超億元。據了解，佛山照明對與數家關聯公司交易進行隱瞞，2010年涉及資金3949.36萬元，2011年涉及資金高達8321.02萬元。而其中的關聯企業多是直接或間接受鐘信才的兒子等親屬控制。

　　這也讓很多業內人士猜測，鐘信才或許正是通過這些關聯交易、擔保等信息進行轉移利潤。而事後的高層更迭似乎增加這種可能。就在事發的前後一段時間，佛山照明經歷了一系列的高層變動。公司原副總經理鄒建平在去年9月24日辭去了佛山照明所有職務，原董事兼副總經理趙勇於去年底辭去一切職務。鐘信才在今年4月不再擔任公司總經理，隨後在5月佛山照明召開股東大會宣布，鐘信才辭去佛山照明董事長一職。

　　企業或遠離中心舞台 　　

然而，對於佛山照明來說，其最大的難題可能並非股民的訴訟以及高層的更迭，而是有可能錯過一個LED照明發展大機遇，這可能會導致佛山照明被競爭對手所超越或者進一步拉大差距，從而遠離未來照明業的中心舞台。

　　對於所有照明企業來說，LED照明的發展大潮是一份挑戰也是一次大機遇。有業內人士直言，從現在起的未來八年內都將是LED照明的高速增長期。這期間照明業極有可能重新洗牌，誰能夠佔領先機，誰就有可能稱霸未來的照明業。

　　而佛山照明在這個大機遇面前則顯得有些無力。中投顧問高級研究員賀在華認為，單從上市公司的財報狀況來看，佛山照明各項營收指標表現均為正常，核心競爭力、內部結構較為完善，公司現代管理體制的構建比較成熟，訴訟案件不會對公司的實體經營造成很大衝擊。但上市公司違法違規行為的披露必然會影響企業信譽，今後在融資、銷售環節或會受到不良衝擊。

　　產能過剩、結構失衡是LED照明行業即將出現的重大問題，各大龍頭產能擴張所帶來的負面效應很快便顯現出來。儘管LED照明市場所蘊含的容量會逐漸釋放出來，但產品盈利能力、企業淨利潤增速等核心指標都將出現明顯下滑，相關產品的銷售價格也會隨之下挫，價格戰也為期不遠。"在行業大環境可能出現重大變動的同時，佛山照明管理層卻頻繁變更，這對於公司穩健經營、戰略調整非常不利，佛山照明未來將身處內憂外患的雙重阻隔中。"賀在華說。

　　陽光照明：緊抓LED照明契機實現企業轉型 　　

        節能燈龍頭率先轉型LED照明：公司是中國最大的節能燈企業，主要為飛利浦OEM節能燈產品，2011年通過定增實現了傳統照明企業向LED照明的率先轉型，2013年上半年LED照明產品比重提升至28%；目標百億照明企業，產品和經營轉型加速：公司節能燈業務50%為飛利浦代工，大客戶依賴嚴重，為了實現公司2018年產值100億的目標，公司積極從產品和經營兩方面進行轉型。

 　　客戶渠道多元化，充分受益海外市場：除了飛利浦以外，2013年公司已開始給Osram和北美第二大家裝零售店Lowe's批量供貨，同時公司目前與20多家海外客戶進行業務洽談，我們認為多客戶戰略將快速提升公司的市場佔有率，充分受益北美和歐洲的"禁白"政策。

　　傳統光源轉型LED燈具廠商：公司傳統照明業務以光源為主，使得公司在國內的品牌影響力遠落後於雷士、歐普等燈具廠商，公司憑藉LED照明光源燈具化的契機，通過工程渠道和品牌的推廣，將有利於發展公司的自有品牌，提升公司盈利能力；我們認為，公司憑藉在LED領域的產能和大客戶認證優勢搶占了先機，作為OEM廠商，短期內最大程度的受益於海外LED照明市場的興起，長期看，公司逐步轉型品牌運營和工程渠道，有望實現代工廠向品牌商的轉型。

　　LED照明的普及大方向是節能，節省地球資源的產品，企業不要因為一時的利益毀了LED節能的名聲，做好產品，左右競爭力產品，從雷士，佛山照明，陽光照明中吸取寶貴經驗，做LED行業的佼佼者。

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